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[IT뉴스]“지금 잘된다고 공장 늘렸다간…” 없어서 못파는 반도체, 증설엔 신중한 까닭

온카뱅크관리자

2026-09-16 16:57:25

<div id="layerTranslateNotice" style="display:none;"></div>  <strong class="summary_view" data-translation="true">AI發 수요 폭발, 업계선 증설 신중<br>일각선 반도체 수요폭 예전과 달라<br>국내선 공급과잉 우려, 아직 이르다</strong> 
        <div class="article_view" data-translation-body="true" data-tiara-layer="article_body" data-tiara-action-name="본문이미지확대_클릭"> 
         <section dmcf-sid="QlxvzztWh9">
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="fde02576ae5922b6503625133f47fa9ebbf99f720630415a469a9b6112d5db6f" dmcf-pid="xSMTqqFYyK" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[삼성전자]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mk/20260916165403818ucly.png" data-org-width="700" dmcf-mid="8piH22u5Wf" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img3.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mk/20260916165403818ucly.png" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            [삼성전자]
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="cb93f8375a75d588df222d343c0d36e9c10f9f38734f93d7072f1a4733322a26" dmcf-pid="y6WQDDgRhb" dmcf-ptype="general">
           “수요는 전례 없이 강하다. 하지만 사이클은 결국 돌아온다.”
          </div>
          <p contents-hash="008a035dbbe47ded6a8f126c0d382322c51111658f584cb7190de7f284a95c18" dmcf-pid="WPYxwwaevB" dmcf-ptype="general">인공지능(AI) 열풍을 타고 글로벌 반도체 산업이 유례없는 호황을 누리고 있지만, 정작 반도체 산업 최전선에 있는 기업들 사이에서는 ‘공급 과잉’을 경계하는 목소리가 나오고 있다.</p>
          <p contents-hash="de11c4f571fef27d623cf7b53d53f1f099bb8d5a35c2268d2ead74c4f2b3b122" dmcf-pid="YQGMrrNdCq" dmcf-ptype="general">AI 데이터센터 투자가 폭발하면서 우스갯소리로 “반도체 가즈아”를 외칠 만한 환경이 펼쳐졌지만, 지금의 수요만 믿고 너도나도 생산능력을 늘렸다가는 몇 년 뒤 공급이 수요를 앞지를 수 있다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="8ccf3960e1365f6142b46c8ee38265e06ad1e53491d9ffed45a393c8468ddd24" dmcf-pid="GxHRmmjJlz" dmcf-ptype="general">16일 관련 업계에 따르면 최근 케이프리덤자산운용이 올해 2분기 글로벌 반도체 기업들의 실적 컨퍼런스콜을 분석한 결과, 반도체 기업들은 AI가 만들어낸 강력한 수요에 대체로 자신감을 보이면서도 증설 경쟁에는 신중한 모습을 나타냈다.</p>
          <div contents-hash="fa222d3a1dc35d942f3bf58e690db33c7dbe1fe4300d002c963f089c1f352c50" dmcf-pid="HMXessAiS7" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>“공급이 수요 앞지를 수도”</strong>
           </div>대표적인 곳이 네덜란드 반도체 장비업체 베시다.
          </div>
          <p contents-hash="89322eadb16ad69408c0dd325be32cc23e6995d985975f5415b95969b37b68c6" dmcf-pid="XRZdOOcnCu" dmcf-ptype="general">베시는 과거 반도체 사이클을 보면 업사이클이 대체로 6~8분기 지속된 뒤 공급과잉이 나타났다고 분석했다. 지금도 세계 곳곳에서 새로운 공장(팹)이 건설되고 첨단 패키징 생산능력이 늘고 있는 만큼 공급과잉 가능성을 배제할 수 없다고 진단했다.</p>
          <p contents-hash="a142da8ddc49fe31ea6939c25c047241996abce232b54408464465928e0675ee" dmcf-pid="ZVS4AAiPvU" dmcf-ptype="general">베시는 오히려 수익성이 높은 시기일수록 경계해야 한다고도 지적했다.</p>
          <p contents-hash="eedd930a59f7d6f8c1c39d75cd870fd30934202ef1c483706fdb64862ef4c16d" dmcf-pid="5fv8ccnQCp" dmcf-ptype="general">과거 매출총이익률이 18% 안팎에 머물렀던 OSAT(반도체 조립·테스트) 업체들이 최근 40% 수준의 높은 수익성이 지속될 것으로 기대해 공격적인 증설에 나설 수 있기 때문이다. 높은 이익률은 신규 경쟁자의 시장 진입을 부추기고 기존 업체의 설비투자 확대를 자극한다는 취지다.</p>
          <p contents-hash="9419c0eb8239aa7b3bc13f61eb28feef79fbac83a3455b788ce60204fb9cd7d7" dmcf-pid="14T6kkLxy0" dmcf-ptype="general">이 과정에서 생산능력이 수요를 웃돌기 시작하면 가격과 수익성이 다시 떨어지는 전형적인 반도체 사이클이 되풀이될 수 있다는 설명이다. 베시는 메모리 반도체 역시 이런 공급 과잉의 위험에서 자유롭지 않다고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="c922933bfec892129758d12afc5d511b56c0ee46fc2ddefa011eebf0a9315b45" dmcf-pid="t8yPEEoMS3" dmcf-ptype="general">일본 전자부품업체 무라타는 보다 신중한 시각을 보였다. 현재 상황을 버블로 단정하지는 않았지만 시장에 일부 과열 조짐이 있다고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="359040cae900d1dc7cd24b41be1e594bb0b4e71be8cf2cf788b4e0a8ad1afc27" dmcf-pid="F6WQDDgRCF" dmcf-ptype="general">특히, 실제 병목은 반도체 자체보다 전력과 데이터센터 하드웨어, 건물·시설 등 물리적 인프라에서 발생하고 있다고 진단했다. 그러면서 이런 인프라 제약으로 인해 이미 발표된 투자계획과 실제 집행되는 반도체 수요 사이에 시차가 발생할 수 있다는 점에 주목했다.</p>
          <p contents-hash="c7e1be6a754d404e231564ce15b95ab87035d35abcbc6eab683b3851563b7874" dmcf-pid="3PYxwwaeWt" dmcf-ptype="general">데이터센터와 클라우드 인프라를 대규모로 구축·운영하는 빅테크 같은 하이퍼스케일러가 제시한 설비투자 규모만을 근거로 생산능력을 공격적으로 확대할 경우 공급 과잉으로 이어질 위험이 있다는 것이다.</p>
          <p contents-hash="40d8cce40f7be0b3e77445286471e1244df6966a3dd58af5be2d2139695251ca" dmcf-pid="0QGMrrNdv1" dmcf-ptype="general">이번 컨퍼런스콜에서는 반도체 공급을 늘리는 방법이 새 공장을 짓는 것뿐인 것도 아니라는 의견도 나왔다. 세계 최대 종합 반도체 장비업체 가운데 하나인 어플라이드머티리얼즈는 고객들이 기존 팹 내부에서 추가 생산 공간을 만들어내고 있다고 밝혔다.</p>
          <p contents-hash="f23adb96a511f051dfe828ab6d27d6ca7122ce41c28a6eafed5a0d506462bd58" dmcf-pid="pxHRmmjJl5" dmcf-ptype="general">반도체 장비업체인 램리서치는 생산라인에서 가장 느린 공정이나 장비, 즉 ‘병목’을 업그레이드하는 것만으로도 기존 팹의 생산량을 늘릴 수 있다고 곁들였다. 수십조원을 들여 새 공장을 짓지 않고도 생산능력을 끌어올릴 여지가 있다는 얘기다.</p>
          <figure class="figure_frm origin_fig" contents-hash="ae477cc46b879a19206179977036b3fe619c29bf1b580d8c8f67e43a2d4d377f" dmcf-pid="UMXessAivZ" dmcf-ptype="figure">
           <p class="link_figure"><img alt="[연합뉴스]" class="thumb_g_article" data-org-src="https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mk/20260916165405105kaxh.jpg" data-org-width="700" dmcf-mid="Ps4I00HlC2" dmcf-mtype="image" height="auto" src="https://img1.daumcdn.net/thumb/R658x0.q70/?fname=https://t1.daumcdn.net/news/202609/16/mk/20260916165405105kaxh.jpg" width="658"></p>
           <figcaption class="txt_caption default_figure">
            [연합뉴스]
           </figcaption>
          </figure>
          <div contents-hash="43c606b3a66eea28853d0b4952470adbe63dfe3cf27eb9126e264d3e89a9062c" dmcf-pid="uRZdOOcnSX" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>“한 산업에 머물러 있지 않아…사이클 길 것”</strong>
           </div>반면, 이번 사이클을 과거 반도체 호황과 같은 잣대로만 봐서는 안 된다는 주장도 만만찮다.
          </div>
          <p contents-hash="50c12bc4ef381e78af69364097886c1c8558af5736293a2666a4a3ff989864b1" dmcf-pid="7e5JIIkLyH" dmcf-ptype="general">아나로그디바이스(ADI)는 지금과 비슷한 성장세를 마지막으로 경험했던 시기로 1990년대 후반과 2000년 전후를 꼽았다. 하지만 당시와 지금은 반도체가 쓰이는 시장의 폭과 깊이 자체가 달라졌다고 평가했다.</p>
          <p contents-hash="7b96cbbd6e1dc426a198d1d27de11bf3de61edbed1a3093bd97216c389ceff39" dmcf-pid="z7rqiiPKSG" dmcf-ptype="general">예컨대 과거 컴퓨터와 서버 같은 중앙 컴퓨팅 시스템에 집중됐던 ‘지능’이 이제 자동차와 공장, 로봇, 각종 산업기기 등 현실 세계 곳곳으로 확산하고 있다는 이유에서다.</p>
          <p contents-hash="991065331f59c9e966e25fb43dc2edf17eeeb8bb978301a3b1632a803ed40743" dmcf-pid="qzmBnnQ9TY" dmcf-ptype="general">ADI는 이를 ‘지능의 외부 확장’으로 설명했다.</p>
          <p contents-hash="58e32dc69697aa0c0cfb76d73b4a3880d51ace3173464b2e548f0c9c14b7f276" dmcf-pid="BqsbLLx2TW" dmcf-ptype="general">AI가 하나의 산업에 머무는 것이 아니라 자동차·산업·로봇 등 다른 산업의 반도체 수요까지 끌어당기는 일종의 ‘중력장’ 역할을 하고 있다는 의미다. AI 투자가 데이터센터용 첨단 반도체에 그치지 않고 광범위한 반도체 수요로 확산한다면 과거보다 긴 상승 사이클이 나타날 가능성이 있다는 논리다.</p>
          <div contents-hash="887a90abb3e4193af807b7f0d24ba5dd561e07ba9d4365325fefd7da28f302a2" dmcf-pid="bBOKooMVSy" dmcf-ptype="general">
           <div>
            <strong>한은 “업계 공격적 공장 증설 지켜봐야”</strong>
           </div>국내 증권사와 기관에서도 당장 공급 과잉을 우려하기에는 이르다는 시각에 무게가 실린다.
          </div>
          <p contents-hash="2f2de0d092be36672330bfc9b5e36d68c0408b43faffddc47e4d3db21dbe4bba" dmcf-pid="KbI9ggRfhT" dmcf-ptype="general">AI 데이터센터 투자가 고대역폭메모리(HBM)뿐 아니라 서버용 D램 등 일반 메모리 수요까지 끌어올리고 있는 반면, 단기간에 생산능력을 획기적으로 늘리기는 쉽지 않은 까닭이다.</p>
          <p contents-hash="86babbf9f5fcd7fa311382e89c2220c67567d3bf5e10692740dce1d0ceb1d6bc" dmcf-pid="9KC2aae4Sv" dmcf-ptype="general">한국은행도 올 4월 ‘글로벌 반도체 경기 확장세 지속가능성 점검’ 보고서에서 이번 반도체 사이클을 AI가 주도하는 강한 확장 국면으로 진단했다. 그러면서 AI 확산이 추세적으로 진행되고 있어 반도체 경기의 기조적 상승 국면이 유효하다고 판단했다.</p>
          <p contents-hash="84d3fad557fac0ea225a54cf3c7a98b6ae2e8d3bfe77bf3a496903a2086fdb5b" dmcf-pid="29hVNNd8lS" dmcf-ptype="general">다만, 지금의 높은 수익성이 공격적인 증설 경쟁으로 이어지는지는 지켜봐야 한다는 지적도 나온다. 삼성전자와 SK하이닉스, 마이크론 등 기존 메모리 업체들의 투자 확대에 중국 업체들의 증설까지 맞물릴 경우 공급 증가 속도가 예상보다 빨라질 수 있어서다.</p>
         </section> 
        </div> 
        <p class="" data-translation="true">Copyright © 매일경제 &amp; mk.co.kr. 무단 전재, 재배포 및 AI학습 이용 금지</p>

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